核心要点
人工智能产业热潮目前仍由中美企业主导，但随着资金涌入布局人工智能底层基建的欧洲科技企业 ，多家欧洲相关个股今年股价迎来强势大涨 。
半导体设备商爱思强年内涨幅达 189%；同属芯片制程设备领域的泰科诺普大涨 129%；欧洲芯片巨头意法半导体2026 年涨幅达 133%；
老牌通信巨头诺基亚转型布局人工智能赛道后 ，年内股价飙升 108% 。
近年来，中美企业凭借前沿大模型与高端算力芯片优势，成为人工智能浪潮最大受益者。
摩根大通跨资产策略主管法比奥・巴希表示 ，随着算力需求持续攀升 ，投资资金开始流向数据中心 、网络设备 、芯片制造设备，以及电力、温控、软件工具等人工智能配套产业 ，资金也顺势涌入欧洲相关标的。
他称：“欧洲本土纯正且流动性充足的人工智能龙头标的数量稀少 ，资金因此扎堆涌入少数具备 AI 关联属性的标的，既贴合真实产业需求 ，也形成资金抱团行情 。”
行情热潮
德国爱思强主营半导体镀膜沉积高端设备 ，过去十二个月股价涨幅超 300%，在斯托克欧洲 600 指数成分股中涨幅位居第二 ，仅次于药企阿比维克斯 。
花旗银行 4 月发布研报 ，上调爱思强目标价超 66%，理由是公司订单需求与盈利水平持续向好 ，并指出人工智能产业需求是其 2026 年业绩指引的核心支撑。
晨星资深股票分析师布莱恩・科莱洛表示：“人工智能产业建设拉动全品类半导体需求 ，利好意法半导体等同业企业 。 ”
意法半导体布局人工智能赛道主要有两大方向：一是适配行业 800 伏高压电气化升级的功率半导体；二是助力数据中心高速互联的光学通信产品 。
曾经的全球手机巨头诺基亚如今转型深耕人工智能核心硬件领域，主营 AI 数据中心通信网络与光通信设备。
去年初诺基亚完成对英飞朗的收购，跻身全球顶尖光网络设备供应商行列；英伟达去年 10 月宣布斥资 10 亿美元入股诺基亚 ，直接推动其股价单日大涨 22% 。
意大利企业泰科诺普主营芯片测试探针卡 ，美国银行 5 月将其评级上调为买入，认为全球图形处理器需求旺盛 ，将带动公司未来数年业绩稳步增长 。
行情数据显示 ，今年以来斯托克欧洲全市场半导体指数大涨 84%，远超斯托克 600 指数 3% 的涨幅。
目前市场行情主要利好人工智能基建供应端企业 ，后续落地应用端企业也有望迎来上涨行情 。
科莱洛认为 ，软件 、金融科技 、医疗健康、机器人等领域企业将迎来机会；且各国都需要适配本土语言的人工智能产品，未来全球各大区域都会诞生本土 AI 龙头企业 。
行业发展仍存滞后
分析师认为 ，仅凭少数个股暴涨 ，不足以证明欧洲人工智能产业即将迎来全面爆发。
晨星股票分析师马丁・舒姆斯基指出，欧洲严格的行业监管将放缓人工智能基建落地节奏 。虽然欧洲扶持 AI 产业的意愿不断提升 ，诺基亚等企业也能参与其中 ，但整体监管框架与美国差异极大 。
电网资源紧张 、多地暂停新建数据中心项目 、欧盟人工智能法案合规要求严苛，都是制约欧洲 AI 基建发展的主要障碍。
他还补充道：“欧洲很难像美国一样批量拿下具备充足电力、水源配套的大面积土地来兴建大型 AI 数据中心。现阶段人工智能产业行情红利，依旧大多流向供货美国市场的企业 。 ”
巴希也表示 ，仅凭近期行情走势 ，还无法断定人工智能能长期全面拉动欧洲经济与股市表现 。
此番欧洲少数 AI 个股上涨，并非欧洲科技行业全面复兴 ，只是市场资金通过细分渠道 ，流向真正深度绑定数据中心建设 、能将行业需求转化为实际业绩的欧洲优质企业。
