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专题:科技成长主线贯穿二季度 震荡上行中布局细分龙头
来源:得财经
得财经 | 港美股IPO观察
当全球存储芯片行业站上新一轮周期高点,一家来自深圳的“独立存储器厂商”正在向港交所发起第二次冲锋。它不是三星 、不是海力士,却是全球LPDDR市场的出货量冠军——晶存科技 。
2026年3月31日 ,晶存科技再次向港交所递交上市申请,招商证券国际和国泰君安国际联席保荐。这家成立于2016年的深圳企业,用不到十年时间,从“草根 ”创业成长为全球嵌入式存储领域的头部玩家。
一、全球LPDDR独立厂商第一:用数据说话的行业地位
在存储芯片这个巨头林立的赛道 ,晶存科技凭借自身实力撕开了一道口子 。
根据弗若斯特沙利文的报告,以2024年出货量计,晶存科技在全球LPDDR市场的独立存储器厂商中排名第一 ,市场份额达2.6%;在全球嵌入式存储市场的独立厂商中排名第二,市场份额1.6%。
更值得一提的是,在中国内地搭载自研嵌入式主控芯片的独立存储器厂商中 ,晶存科技排名第一。这一成绩的背后,是公司旗下妙存科技被认定为国家级专精特新“小巨人”企业的技术实力支撑。
晶存科技已构建了RAYSON?和ARTMEM?两大自有品牌,核心技术团队深耕嵌入式存储领域约二十年 。产品矩阵覆盖基于DRAM的产品(DDR、LPDDR)、基于NAND Flash的产品(eMMC 、UFS) ,以及多芯片封装嵌入式存储产品(eMCP、uMCP、ePOP)等,广泛应用于智能手机 、AI PC、平板电脑、智能座舱 、工业控制等多个领域。
二、业绩“三级跳”:净利润从0.37亿到8.80亿的增长奇迹
晶存科技的财务数据,呈现出一幅清晰的“高成长 ”图景。
营收数据:2023年至2025年 ,营收从24.02亿元跃升至59.19亿元,复合年增长率57% 。其中,2025年同比增长59.39%,增速在半导体行业中处于第一梯队。
净利润“火箭式”增长:这是公司最亮眼的财务信号。2023年净利润3701万元 ,2024年增至8889万元,2025年暴增至8.80亿元,同比增幅高达890% 。
毛利率大幅改善:从2023年的8.9%提升至2025年的22.5%;净利率从1.54%飙升至14.86%。
这一增长的核心驱动力 ,来自AI应用带来的存储产品需求爆发。2025年下半年存储价格大幅上涨,叠加产品结构持续升级,公司基于DRAM的产品(如LPDDR)毛利率从8.7%涨至30.5% ,基于NAND Flash的产品毛利率从8.3%涨至15.8% 。
值得注意的是,基于NAND Flash的产品是公司增长最快的业务板块,2025年收入较2023年增长近4倍。这意味着公司正在从传统DRAM业务向更高成长性的NAND领域拓展 ,业务结构持续优化。
三、自研主控芯片:构筑核心技术护城河
在存储芯片行业,拥有自研主控芯片能力的企业屈指可数 。晶存科技正是其中之一。
公司自主研发的NAND Flash主控芯片已成功集成于eMMC 、UFS、eMCP和ePOP等产品中,形成了“主控芯片+闪存”的一体化能力。这种垂直整合能力 ,使公司在产品性能、功耗控制和成本优化方面具备竞争优势。
2023年至2025年,公司累计研发开支达2.31亿元 。深圳和中山两大智能制造中心专注于核心测试环节,确保产品质量与交付效率。公司产品已通过多家国内电信及智能设备制造商的认证,并已批量供应于汽车厂商的智能座舱系统。
四 、AI驱动下的千亿赛道:市场前景广阔
晶存科技所处的嵌入式存储赛道 ,正迎来AI驱动的历史性机遇 。
据弗若斯特沙利文预测,全球嵌入式存储市场规模将从2024年的776亿美元增长至2029年的1605亿美元,复合年增长率约15.6%。在中国市场 ,以收入计的半导体存储产品市场预计将从2024年的420亿美元增长至2029年的111


