来源：华泰期货
作者： 陈莉
甲醇观点
市场要闻与重要数据
内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤560元/吨（+0），内蒙煤制甲醇生产利润1058元/吨（-10）；内地甲醇价格方面 ，内蒙北线2653元/吨（-10） ，内蒙北线基差393元/吨（+36），内蒙南线2680元/吨（+0）；山东临沂2965元/吨（-5），鲁南基差305元/吨（+41）；河南2815元/吨（-10） ，河南基差155元/吨（+36）；河北2880元/吨（+0） ，河北基差280元/吨（+46）。隆众内地工厂库存363800吨（-40800），西北工厂库存204700吨（-32500）；隆众内地工厂待发订单225025吨（+33955） ，西北工厂待发订单98800吨（+16600） 。
港口方面：太仓甲醇3097元/吨（-28） ，太仓基差237元/吨（+18），CFR中国392美元/吨（-3） ，华东进口价差-115元/吨（+15） ，常州甲醇3090元/吨；广东甲醇3180元/吨（-20），广东基差320元/吨（+26） 。隆众港口总库存796800吨（-125200） ，江苏港口库存503400吨（-53500） ，浙江港口库存164100吨（-61600），广东港口库存92000吨（-5500）；下游MTO开工率85.79%（+0.01%）。
地区价差方面：鲁北-西北-280价差-3元/吨（+10） ，太仓-内蒙-550价差-106元/吨（-18） ，太仓-鲁南-250价差-118元/吨（-23）；鲁南-太仓-100价差-232元/吨（+23）；广东-华东-180价差-97元/吨（+8）；华东-川渝-200价差152元/吨（-28）。
市场分析
伊朗拒绝了美国提出的方案，伊朗坚持14点提案；美国打击伊朗革命卫队资金网络，且将将12家公司和个人列入黑名单 ，理由是帮助促成伊朗革命卫队的原油销售 。美伊关系仍紧张 。
港口方面。港口继续快速去库 ，短期到港维持低位，港口短期仍是去库现实 。伊朗KPC 、Marjan 、Arian、Busher仍处于低负荷状态 ，等待伊朗装船量的实际回升 ，而但目前2609合约深度贴水，反映远期伊朗供应回升的预期 。斯尔邦MTO计划5月底停车 ，兴兴MTO仍处于检修停车状态 ，6月原去库幅度将有所缩减。
煤头甲醇开工开始回落，5月中下旬新疆集中检修 。内地工厂库存回落 ，待发订单低位回升 ，但传统下游表现仍一般，甲醛开工仍处于淡季偏低；PTA集中检修 ，醋酸库存有所回升 ，醋酸开工进一步回落；MTBE利润偏低，开工进一步回落 。
策略
单边：谨慎逢低做多套保
跨期：无
跨品种：无
风险
美伊和谈进展，霍尔木兹海峡通航情况 ，伊朗甲醇装置复工速率
投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号
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