2022年5月大豆(中等)集贸市场费用走势及增速统计分析

〖壹〗
、022年5月大豆（中等）集贸市场费用为79元/公斤，费用同比增长9% ，环比增长0.6%
。具体走势及增速统计分析如下：费用走势分析费用水平：2022年5月大豆（中等）集贸市场费用为79元/公斤。

〖贰〗、预计2022年国内大豆市场短期弱势依旧
，中期可能走强，长期或因供应压力重返弱势 。短期弱势运行（至2022年5月前）供应宽松：2021年国产大豆减产14% ，但农户惜售情绪强烈
，售粮进度明显慢于往年
。截至2021年12月末，黑龙江产区基层余粮仍有四至五成 ，贸易商库存一至二成
，整体余粮约六成。

〖叁〗 、油脂油料市场受政策干扰显著，各品种走势分化 ，整体维持高位震荡格局 。以下为具体分析：豆油：供应宽松与成本支撑并存
，高位运行但基差趋降供应端：美豆新作播种进度偏慢（截至5月1日种植率仅8%，低于去年同期22%和五年均值13%） ，但5月进口大豆到港量较大，叠加抛储政策
，国内大豆供应趋向宽松
。

〖肆〗
、大豆费用大幅上涨的体现期货市场费用飙升：芝加哥商品交易所数据显示，2022年4月5日大豆5月合约费用达每蒲式耳131美元（约600美元/吨） ，远高于玉米（5975美元/蒲式耳）和小麦（455美元/蒲式耳）。

用3000字,帮大家厘清豆粕ETF的“长牛”逻辑

厘清豆粕ETF的“长牛 ”逻辑豆粕ETF作为国内首批商品ETF之一
，自上市以来便展现出一种“长牛
”趋势，其净值在三年内上涨了60%多 ，且最大回撤不到20% 。这一表现引发了市场的广泛关注
。

从2019年12月发行至今
，豆粕ETF上涨超过120%，表现尤为亮眼。通过对比豆粕ETF与沪深300指数的走势 ，可以明显看出豆粕ETF的独立性和潜在的增长性 。这种独立于大盘的走势
，使得豆粕ETF成为降低投资组合波动性的有效工具
。

基差风险：ETF净值与期货费用指数可能因展期策略、持仓结构差异产生偏离。流动性风险：极端市场环境下，期货合约或ETF可能出现交易清淡情况 。总结：豆粕ETF为投资者提供了便捷 、低门槛的农产品投资渠道 ，其价值核心在于供需紧平衡下的长期费用支撑及资产配置中的低相关性优势。

溃败!美国最后防线被冲垮,豆一豆二豆粕还这么强?

〖壹〗
、当豆二费用走弱时
，豆一往往会表现出更强的市场韧性，从而带动豆粕费用的上涨
。豆二的费用影响因素及季节性规律 豆二作为进口转基因大豆的代表 ，其费用受到多种因素的影响，包括世界大豆市场的供需关系、主产国的天气情况 、美国农业部的相关数据等。

〖贰〗
、解决基础生存需求：粮食安全最后防线 大豆是全球第二大粮食作物
，年产量超5亿吨，能快速填补突发危机时的粮食缺口 。我国每年消耗1亿吨大豆 ，但自给率仅15%
，特殊时期需要战略储备保障14亿人的肉蛋奶供应——全球60%的豆粕都用作畜禽饲料
。

〖叁〗、美国原油是早上六点开盘，周六早上四点收盘。交易日的每天早上点到早上6点这两个小时是结算时间 ，一天22个小时能随时交易 。

豆粕的季节性规律与需求

〖壹〗 、豆粕期货费用受季节性供需变化影响显著
，其波动规律可归纳为以下四个阶段：春季（3-5月）：供需博弈，费用震荡供应端 ，南美（巴西
、阿根廷）大豆进入收割季（3-4月）
，全球大豆供应量增加，国内大豆库存虽处低位 ，但依赖进口补充
，豆粕供应整体宽松，费用承压
。

〖贰〗、猪肉费用适中或较高时：养猪户利润增加 ，养殖规模扩大，豆粕需求随之增加。反之
，若猪肉费用过高导致消费者减少购买，进而影响生猪养殖利润 ，则可能抑制豆粕需求的增长 。

〖叁〗 、豆粕需求的季节特征 12月至次年2月：生猪存栏量逐步降低
，豆粕费用也相应走低
。3月：新的养殖周期开始，生猪存栏量和生猪成长带动豆粕消费 ，费用开始回升。4月至7月：随着生猪存栏量的持续增加
，豆粕消费持续增长，至7月费用达到高点 。

〖肆〗、豆粕的最佳买入时间要综合供需关系
、季节性规律以及市场周期来判断 ，并没有绝对固定的时间
，可从以下方面把握时机：季节性规律中的传统买入窗口1）春节后到3 - 4月，春节前养殖端补栏需求释放后进入阶段性休整 ，豆粕需求回落
，再加上南美大豆集中到港，供应增加会使费用阶段性承压 ，出现低位机会
。

豆粕低点一般在几月

〖壹〗、综上所述，豆粕费用的季节性低点通常出现在每年的9月至10月和11月至次年2月。这些时间段内
，大豆供应增加 、需求减少以及库存累积等因素共同作用，导致豆粕费用走低 。然而 ，需要注意的是
，豆粕费用的实际走势还会受到世界市场动态
、政策变化以及突发事件等多种因素的影响，因此在实际操作中仍需结合具体情况进行分析和判断。

〖贰〗、豆粕期货通常在年内的2月至3月以及11月是费用最低的月份
。至于最近是否有开仓机会 ，这需要根据实时行情和专业分析来判断。豆粕期货费用最低月份 2月至3月：这一时间段是春节过后的一个月
，由于畜禽存栏量较低，对豆粕的需求量也相对较低 ，因此这一时期往往是豆粕费用出现全年低点的时段之一 。

〖叁〗 、时间范围：第一阶段：2月至3月（春节后畜禽存栏低
，需求减少）第二阶段：10月至次年1月（气温降低，畜禽生长减缓 ，补栏减少）主要影响因素：畜禽存栏低：春节后畜禽存栏量较低
，对豆粕的需求减少，导致费用处于低点
。

〖肆〗
、024年玉米费用高点出现在1月2日（2506元/吨） ，低点在12月24日（2082元/吨），豆粕费用在2900-3900元/吨区间震荡
，比较高价年初3903元/吨，最低价8月中旬2909元/吨。2025年12月数据显示玉米现货费用稳定在2150元/吨左右 ，豆粕现货费用在3020-3100元/吨区间波动 。

〖伍〗、月前后可能因南美大豆收获季供应压力释放
，出现阶段性低点
。 二季度（4-6月）4月起巴西大豆集中到港，国内库存上升 ，费用承压回落至2600-2800元/吨区间。但5-6月随着美国大豆进入种植期
，市场开始关注北美天气炒作（如播种进度或干旱风险），期货费用往往提前反应 ，带动豆粕现货企稳反弹 。

〖陆〗 、月中旬至7月是长江流域及南方主产区的集中收割期
，菜粕上市量增加，供应压力导致费用普遍回落 ，尤其在6月常出现年内低点
。 旺季需求推升期（8-10月） 随着水产养殖进入投喂高峰
，饲料企业采购量激增。此时库存消化速度加快，油厂挺价意愿增强 ，费用通常开启上行通道 。

饲料终于迎来第二波降价!豆粕环比下降1000元/吨,5月费用还降?

〖壹〗
、原料成本下滑：豆粕费用下降直接降低饲料生产成本
。企业降价跟进：东方希望等企业已宣布降价，浓缩料比较高降幅275元/吨
，猪料降幅75-100元/吨。需求端压力：养殖端饲料需求减少，倒逼企业通过降价促进销售 。总结5月豆粕费用受供应增加、需求减少及世界行情下跌三重因素影响 ，将继续走弱；饲料企业因成本下降和需求疲软
，大概率进一步下调费用。

〖贰〗 、在清明节过后，豆粕费用逐步开始回落 ，继而稳定在4500元/吨
，期间，由于豆粕费用下调 ，部分饲料企业对饲料进行的调价操作
。但是自此之后
，豆粕费用似乎再没有了下降的苗头，饲料企业也在4月份仅下调过一次费用 ，之后就再没有降价的消息传来
，彼时猪价还在6元区震荡，养殖户苦不堪言。

〖叁〗
、库存水平：近期豆粕库存持续下降（截至2024年2月14日周度库存424万吨 ，环比减少21万吨），基差扩大反映供应偏紧
，支撑现货费用 。需求端：国内消费：豆粕是饲料核心原料，生猪养殖需求占比约40%
。

〖肆〗、原料费用支撑涨价豆粕需求强劲：作为水产饲料主要原料 ，豆粕5月均价3601元/吨
，环比上涨6%。生猪存栏复苏 、家禽养殖需求及水产旺季来临，推动豆粕需求增加 ，短期内费用难以下降 。

〖伍〗、进口成本显著回落：12月到港的美国大豆成本降至3660元/吨
，跌至近四周低点，成本端支撑减弱直接传导至豆粕市场
。

〖陆〗
、饲料降价原因豆粕费用回落：截止3月14日 ，全国主要油厂豆粕库存69万吨
，虽较前一周下降9万吨，但同比增长25万吨。预计后期巴西大豆到港数量增多 ，豆粕库存有望增长 。