2026年大宗商品机会

026年大宗商品投资机会主要在能源 、黄金及工业金属领域 ，不同机构看法有分歧但整体较乐观
，要结合具体品种供需逻辑和政策影响来判断 。核心机构观点与机会方向1）美银认为大宗商品是2026年最佳投资选取，受益于减税降息刺激
、AI数据中心需求、特朗普经济政策及通胀预期
。

026年大宗商品机会主要集中在贵金属和工业金属 ，能源类或承压
，以下是具体方向：贵金属：黄金受央行购金 、美联储降息推动，多家机构预测金价或涨至4400 - 4900美元/盎司 ，长期配置价值凸显；白银在货币宽松周期下
，金银比有望收敛，叠加工业与投资需求 ，费用或较黄金更强势上行。

026年大宗商品市场呈现分化走势，贵金属与核心有色金属具备较强上涨动力
，能源类品种表现较弱 。

026年可能暴涨的大宗商品包括黄金
、白银、铜 、铝等金属，以及原油
、玉米、大豆等农产品
。具体分析如下：金属类大宗商品黄金 、白银、铜等金属在2025年已集体创下历史新高 ，其中COMEX铜价上涨约41%
，黄金累计收涨约64%，白银涨幅近143%。进入2026年 ，贵金属及有色资源预计整体偏强运行 。

预计2026年可能暴涨的大宗商品有以下几类：粮食类：受世界供应不稳定
，比如俄乌粮食出口减少，以及全球供需缺口
、种粮成本上升等因素影响 ，国内大米、面粉等粮食费用已经出现反弹
。像5公斤大米费用从20 - 30元涨至45 - 50元
，涨幅明显。

026年大宗商品市场呈现 结构性分化 特征，贵金属 、有色金属等品种受新质生产力需求驱动或有较强表现 ，而原油等传统能源费用中枢下移 。核心驱动因素：新旧动能转换 宏观环境：全球经济低增长但AI等科技革命催生新需求
，美联储降息预期降低商品持有成本，弱美元强化贵金属避险价值。

过去15年中国主要大宗化学品费用走势分析

过去15年中国主要大宗化学品费用走势整体呈现弱波动
、长期疲软的特征 ，其变化规律与宏观经济增长、行业供需结构 、产能扩张及通胀因素密切相关
。

当前费用上涨主要由通胀驱动，非价值体现去掉通胀因素后
，过去15年中国大宗化学品费用绝大部分呈下行趋势。近来费用上涨更多是通胀因素导致，而非价值提升 。未来随着化工产业规模化持续（预计2025年前后达到峰值） ，大宗商品市场费用将继续弱势波动
。

图1：中国2020年主要大宗化学品期初和期末费用波动幅度对比 费用波动特征：2020年化工品费用波动剧烈
，期初与期末价差显著。

盈利状况分析大部分产品盈利，少部分亏损：2023年大部分化工品存在盈利 ，少部分产品出现亏损 。按照平均加工成本和市场主流费用
，计算了约有100种化工品2023年利润率水平，结果显示亏损的产品数量占比37% ，盈利的数量占比在63%
，从理论盈利情况来看，中国化工产业大部分产品整体良好
。

市场下跌的主要原因 原油市场弱势波动：原油作为甲醇市场长期下跌的主要原因之一 ，其费用波动对大宗化学品市场产生同向影响。原油市场的弱势直接导致了甲醇等化学品的费用下跌 。供需矛盾突出：中国甲醇市场供需矛盾长期存在
，港口库存高，国内生产企业开工负荷高 ，导致市场供应压力持续加大
。

费用周期：费用处于历史低位区间中国化工产品费用指数（CCPI）在2025年12月31日报3930点，较2021年高点下降39%
，处于近五年百分位的23%。这一数据表明，行业费用已进入历史低位区间 ，进一步下行空间有限
，为周期反转提供了费用基础 。

26年大宗商品费用

大宗商品费用传导 伦敦金属交易所铜价维持在8500美元/吨高位，小麦期货费用受俄乌冲突影响较战前上涨63%
。这些基础原材料费用上涨通过产业链逐级传导 ，最终体现为终端商品提价。 世界能源署数据显示
，2026年全球能源转型投入导致传统能源投资不足，布伦特原油均价仍达92美元/桶 。同时极端气候频发造成农产品减产 ，巴西咖啡豆产量同比下降17%
，进一步加剧食品费用上涨压力。

026年大宗商品费用近来无法精准预测，其走势受全球经济周期
、地缘政治、供需关系 、政策调控等多重复杂因素影响 ，存在较大不确定性
。

其模型显示
，2026年第一季度金价的基线预测为3610美元/盎司。基线预测通常是在综合考虑了多种常规因素，如当前的经济形势
、市场供需的基本状况、货币政策走向等 ，在相对平稳的预期环境下得出的一个较为中性的费用预测值 。这个数值反映了在正常发展情况下，黄金费用可能达到的水平
。

可借鉴的近期费用根据可获得的市场信息
，江西保太集团在2026年1月9日的铝合金报价为23300元/吨。大宗商品费用每天都会有波动，1月12日的费用可能在此基础上有变动 。 获取准确费用的途径要获得最精确的当日费用 ，建议通过以下方式查询：- 查询大宗商品资讯平台（如我的钢铁网 、上海有色网等）
。

大宗商品费用下行趋势及原因整体费用走势：2023年大宗商品费用总体下行
，自1月以来已下跌14%，较2022年6月历史高位低32%。其中 ，能源费用预计下降26%（布伦特原油均价84美元/桶
，同比下降16%），非能源大宗商品费用2023年下降10% ，2024年下降3% 。

026年可能升值的资产或投资方向包括A股潜力股
、全球大宗商品、全球房地产
，以及农民群体的技术能力与农村宅基地
。以下为具体分析：A股潜力股是机构普遍看好的投资方向。

预测2025年下半年到2026年下半年大宗商品走势如何?哪些品种上涨概率大...

〖壹〗 、025年下半年到2026年下半年，大宗商品费用整体呈下行趋势 ，但结构性机会显著 。上涨概率较大的品种及原因如下：贵金属（黄金、白银）：全球经济不确定性加剧
，避险需求增加
。世界银行指出，地缘政治紧张与央行购金行为将支撑贵金属费用 ，预计黄金2025年或涨36%，在3000 - 3300美元/盎司区间运行
，白银
、铂金也会随需求增长而上涨。

〖贰〗、具体如下：大宗商品及工业原材料 铜：预计2025年铜价将暴涨75%以上，供需失衡及需求增长是主要驱动因素 。 铝：摩根大通预测2025年下半年铝价将升至每吨2850美元 ，原料成本及需求支撑费用上行。 锂：锂价中枢有望从近期7~8万元/吨上移到8~9万元/吨
，新能源产业需求旺盛推动费用上涨
。

〖叁〗 、虽2025年下半年走势复杂，但市场对2026年大宗商品内存进入上行周期预期明确 ，尤其闪存市场复苏强劲
，被机构认为上涨潜力超DRAM。驱动费用变动的因素1）全球存储芯片产能扩张赶不上AI算力需求增速，云服务提供商大量提前订企业级SSD ，致供应缺口预期 。

大宗商品市场的复苏:2024一季度详细分析

〖壹〗
、大宗商品市场的复苏：2024一季度详细分析2024年一季度
，大宗商品市场呈现出明显的复苏态势，这一趋势通过多个细分市场的表现得以体现 ，并受到全球经济环境、地缘政治 、气候变化等多重因素的综合影响
。以下从市场整体表现
、细分市场动态、影响因素及中国经济的影响与挑战应对等方面进行详细分析。

〖贰〗 、欧洲和北美市场供应链向自给自足和多样化转型
，本地供应商迎来机遇，但可能伴随成本上升和效率下降 。可持续性审查推动供应链透明度提升
。电动汽车渗透率加速攀升 2023年全球电池电动车（BEV）占轻型车销量12% ，2024年预计增至16%，2025年达20%
，2030年接近50%。

〖叁〗
、科技叙事带动资本市场行情：开年科技领域创新（如人工智能、量子计算等）推动相关产业投资增长，形成“科技-资本-产业”良性循环 ，为经济增长提供新动能 。消费品以旧换新政策显效：政策刺激下
，家电 、汽车等大宗商品消费需求释放，拉动内需增长
。

大宗商品锌费用走势

大宗商品市场趋势：锌作为基本金属 ，其费用受全球大宗商品市场整体情绪影响。例如
，原油费用波动可能通过通胀预期或工业需求传导至锌价 。投机行为：期货市场投机资金对锌价的短期波动有放大作用，但长期仍受供需基本面约束
。总结：锌锭费用的确定是多重因素动态交互的结果。

费用预测的分歧 摩根士丹利预计2026年锌价小幅下跌至每吨2900美元； 紫金天风期货认为锌价中枢抬升 ，节奏前低后高； 国元期货判断锌价底部未现
，维持震荡探底 。

宏观经济与金融环境冲击 货币政策收紧：央行加息或量化紧缩政策可能引发流动性危机，导致大宗商品（包括锌）被抛售 ，费用暴跌。例如
，2022年美联储激进加息期间，锌价一度跌至年内低点
。汇率剧烈波动：本币升值会降低进口锌成本 ，同时削弱出口竞争力，导致国内费用承压。

锌价近期仍可能保持高位震荡
，未来走势需结合宏观政策
、供需变化及市场情绪综合判断，存在上涨可能性但不确定性较高 。