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专题：科技成长主线贯穿二季度 震荡上行中布局细分龙头
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针对近日“泡泡玛特进军茶饮业”的传闻 ，据泡泡玛特内部人士透露，该消息不实 。
据了解 ，泡泡玛特旗下甜品品牌POP BAKERY首家直营门店即将落户秦皇岛阿那亚 ，该店将集甜品 、茶饮于一体，但核心业务仍以甜品为主，并非外界所传的“进军茶饮业 ” 。目前门店已搭设围挡 ，正处于内部装修阶段 ，具体开业日期尚未对外公布。泡泡玛特已在招聘平台启动首店招聘，店长月薪1万至1.5万元 ，资深顾问岗位要求“必须擅长咖啡出品 ” 。
POP BAKERY自2026年2月起以快闪甜品车形式陆续落地青岛 、成都、南京、西安 、深圳等全国多个城市 ，截至5月11日已拥有21间主题甜品快闪点位 。此前，该品牌主要以快闪形式呈现 ，阿那亚门店将是首家直营门店。
一季度整体收益同比增长75%至80%
5月12日 ，泡泡玛特公布2026年第一季度未经审核业绩，整体收益同比增长75%至80% ，较2025年同期165%至170%的增速有所放缓。其中 ，中国市场收益同比增长100%至105%，线上渠道同比增长150%至155% ，线下渠道同比增长75%至80%；海外市场方面 ，美洲同比增长55%至60%，欧洲及其他地区同比增长60%至65%，亚太地区同比增长25%至30% 。
2025年全年 ，泡泡玛特营收371.2亿元 ，同比增长184.7%，经调整净利润130.8亿元 ，同比增长284.5% ，毛利率从66.8%提升至72.1% 。
值得注意的是，首席运营官司德在5月13日业绩会上坦言 ，海外高增长主要由Labubu出圈吸引大量新用户 ，但这批用户缺乏潮玩文化认知，流量退潮后业绩回落 ，成为当前海外业务最大挑战。
截至5月12日收盘 ，泡泡玛特报162.9港元，跌2.69% 。知名投资人段永平近期高调增持 ，已将中国神华全部换为泡泡玛特；但摩根士丹利等国际大行下调目标价 ，预计2026年全年营收可能出现负增长 。
（文章来源：广州日报）
