原油暴跌?“打脸王 ”高盛没你想象的那么蠢

〖壹〗 、高盛预测原油并非盲目判断，其看涨观点存在理性依据 ，且近期原油波动受多重因素影响
，美股短期反弹但中长期仍不乐观。具体分析如下：高盛预测原油的理性原因趋势判断依据：前两周原油短多趋势明显，尽管中期技术形态有九转反转预警且超买指标亮红灯 ，但只要走势突破技术预警
，仍可能走出新高，100美元目标价并非完全不靠谱 。

〖贰〗
、这个反应过度就是叠加原油费用暴跌 ，虽然美国页岩油在美国的GDP中占比仅仅1%，但是这给全球投资者传递了更加恐慌的情绪
，乌合之众的人类于是想着现金为王
。 这不？流动性挤兑就顺势出现。 在疫情点火，油价助跌的情况下 ，总统先生不断呼吁美联储降息
，释放流动性 。 于是美联储在顶不住压力的情况下，连续祭出大招
。

WTI原油:高盛预计未来三年油价区间,底部或已出现?

〖壹〗、高盛预计油价跌势将持续至2026年 ，主要基于全球经济衰退风险上升 、石油供应过剩及需求增长乏力等因素。油价下跌的阶段性预测高盛预测
，2025年剩余时段布伦特原油平均费用为63美元/桶，WTI原油为59美元/桶；至2026年 ，二者将进一步降至58美元/桶和55美元/桶 。这一趋势反映了市场对长期供需失衡的预期。

〖贰〗
、风险溢价：当前油价已嵌入10美元/桶的地缘冲突溢价（瑞银3月报告）
，短期难回落至60美元区间
。中长期预测（2026-2027年） 费用触底：2026年Q4布伦特原油或跌至60美元/桶，WTI至56美元/桶（高盛2月研报）。 供应短缺：2027年下半年市场可能重新面临供不应求 ，推动油价回升 。

〖叁〗、油价是否到达底部需从成本供需 、技术面、机构情绪
、地缘政策四大维度综合判断
，当前布伦特55美元/桶、WTI 50美元/桶附近已进入底部区间，2026年中期或迎反转
。

〖肆〗 、026年不同机构对油价的预估有所差异 ，高盛预测布伦特原油均价56美元/桶，WTI原油均价52美元/桶；北京理工大学报告预计布伦特原油均价53 - 63美元/桶
，WTI原油均价49 - 59美元/桶。整体来看，2026年世界油价预计整体下行 。高盛的预测显示年中油价触底 ，到四季度会有所回升
。

高盛为何上调布伦特原油预期?

供应的减少会直接导致市场上石油的供需失衡
，在需求相对稳定的情况下，供应的短缺会推动油价上涨 ，因此高盛基于这一预期的修正上调了布伦特原油预期。结构性安全溢价市场逐渐认识到生产和剩余产能高度集中所带来的风险 。中东地区是全球石油生产的重要区域
，其生产与闲置产能高度集中，同时能源基础设施相对脆弱
。

高盛上调布伦特原油预期可能有多方面原因。供应端因素 减产协议执行情况：如果主要产油国如沙特等严格执行减产协议 ，原油市场供应将减少 。例如
，沙特曾多次主动减产以平衡市场供需，这会直接导致市场上可供交易的原油数量下降 ，推动费用上涨
，促使高盛上调预期
。

库存水平变化：原油库存的高低对费用有重要影响。如果库存持续下降至较低水平，市场供应趋紧 ，高盛可能基于库存数据的变化上调布伦特原油预期 。

君诺外汇:高盛预计油价跌势将持续至2026年

〖壹〗
、高盛预计油价跌势将持续至2026年，主要基于全球经济衰退风险上升、石油供应过剩及需求增长乏力等因素。油价下跌的阶段性预测高盛预测
，2025年剩余时段布伦特原油平均费用为63美元/桶，WTI原油为59美元/桶；至2026年 ，二者将进一步降至58美元/桶和55美元/桶
。这一趋势反映了市场对长期供需失衡的预期。

〖贰〗 、经济衰退导致工业活动放缓
、消费市场疲软
，直接削弱原油需求，形成油价下行压力 。荷兰世界分析师指出 ，若油价持续下跌
，欧佩克 + 可能暂停甚至逆转增产计划
。

〖叁〗、英镑兑美元汇率跌至九个月低点且预计继续走低，主要受英国与美国货币政策分歧 、经济表现差异
、季节性因素及美债收益率上升等多方面影响。货币政策分歧英国央行降息预期增强：英国债券收益率下滑 ，尤其是两年期国债收益率下降
，反映出市场参与者预期英国央行在2025年将采取更为显著的降息措施 。

〖肆〗、高盛2023年推出的“ESG Insight
”平台，通过大数据分析将投资决策效率提升60%
。ESG投资已从可选策略转变为资金流向的“指挥棒”。随着政策细化 、技术进步及投资者成熟 ，未来资金将更精准地流向真正推动可持续发展的企业
，形成“优质企业-资本流入-可持续发展 ”的正向循环 。

〖伍〗
、政策支持与预期改善：RBA上月四年来首次降息，现金利率下调至1% ，并表示对通胀回落至2%-3%目标区间的信心增强
。央行预计2025年年底前经济增速将回升至4%，未来政策放松可能进一步支持增长。经济复苏的局限性 未达长期均值：当前经济增速仍低于疫情前20年近3%的长期增长均值
，主要依赖政府支出维持增长 。

高盛预计布伦特原油费用

不过，也有观点预计布伦特原油费用将在2026年底跌至50美元低位 ，这显示出对于2026年底费用走势存在不同判断
，可能源于对不同影响因素的权重考量不同
。2027年费用预期预计2027年布伦特原油均价为65美元，并且到2027年12月将回升至70美元。

高盛对布伦特原油费用作出了以下预计：短期（2026年3 - 4月）均价预计为110美元/桶；2026年全年均价预计为85美元/桶；在极端情景下 ，若霍尔木兹海峡原油运输量严重受限持续10周
，布油费用可能超过2008年历史纪录（约147美元/桶） 。

高盛预计未来三年（2023-2026年）油价（布伦特原油）平均位于80-100美元/桶之间，并认为全球石油或已处于底部区域；当前WTI原油均衡费用可能位于65-70美元区间。以下为具体分析：高盛对未来三年油价的预测长期区间：高盛预计2023年至2026年布伦特原油费用平均位于80-100美元/桶之间
。

高盛对石油费用的预测显示 ，2026年各季度布伦特原油和WTI原油费用将呈现先升后降趋势
，同时存在地缘政治等风险因素导致的费用波动可能。2026年各季度常规预测二季度：大幅下调布伦特原油费用预测至78美元/桶，下调WTI原油费用至74美元/桶 。此前曾预测二季度布伦特原油和美国原油费用分别为每桶90美元和87美元
。

高盛对布伦特原油费用的预测会受到多种因素的综合影响 ，且处于动态变化中。供需基本面因素 全球经济复苏：如果全球经济持续复苏
，尤其是主要经济体如美国、中国等的经济增长强劲，会带动能源需求增加 。工业生产 、交通运输等领域对原油的消费量上升 ，这可能促使高盛上调对布伦特原油费用的预期
。