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专题：科技成长主线贯穿二季度 震荡上行中布局细分龙头

新浪财经“酒价内参”重磅上线 知名白酒真实市场价尽在掌握

　　每经记者|刘明涛 每经编辑|肖芮冬

　　曾依靠电商渠道销售茅台系列酒走红的新三板企业纯聚科技 ，正遭遇业绩与资本双重打击 。2025年该公司营收下滑 、由盈转亏
，亏损超过2000万元，资金链紧张不得不申请授信
。

　　而其所在京东电商平台的茅台系列酒已无货销售 ，经营现状堪忧。《每日经济新闻·将进酒》记者注意到
，纯聚科技此前冲击北交所IPO未果，且内控缺陷被监管点名 ，如今叠加白酒消费走弱
，该公司已告别“靠酒生财
”的黄金期 。

　　作为零售业企业，纯聚科技是面向国内优质消费类品牌的电子商务综合服务提供商 ，其曾因销售茅台系列酒和钓鱼台等名酒而备受一级市场关注
。然而，市场降温
，却让纯聚科技的经营急转直下。

　　纯聚科技2025年年报显示，2025年公司营业收入3.11亿元 ，同比下降10.38%；归母净利润亏损2125.78万元
，同比由盈转亏；毛利率更是从2024年的17.02%大跌至3.16% 。

　　纯聚科技方面表示，公司2025年业绩下滑主因是消费降级
、白酒市场低迷 ，同时为完成酒厂配额
，大幅降低毛利销售以快速回流资金
。

　　《每日经济新闻·将进酒》记者注意到，2025年 ，纯聚科技在茅台集团采购金额为1.21亿元
，占总采购额45.75%。值得关注的是 ，纯聚科技采购渠道明确表示 ，贵州茅台酱香酒营销有限公司、贵州赖茅酒业有限公司受同一实际控制人控制
，因此茅台集团系公司向上述企业的采购 。

　　另一方面，纯聚科技主要客户为京东集团 ，2025年公司在京东集团销售金额为1.47亿元，占年销售额的47.39%。

　　不过
，记者从京东App纯聚酒类专营店了解到，目前该电商已没有茅台系列酒销售 ，电商客服人员告诉《每日经济新闻·将进酒》记者
，“茅台系列酒诸如茅台王子酒很久没有货了
。现在行业不景气，暂时也不补货了”。而记者致电纯聚科技公开电话核实白酒销售情况 ，则提示号码不存在 。

　　需要一体的是
，截至2025年年末，纯聚科技尚有101万元保证金存放于贵州茅台酱香酒营销公司 ，73万元存放于贵州茅台酒厂（集团）保健酒业销售公司
。或许因为资金紧张
，5月19日，纯聚科技公告拟向工商银行申请500万元综合授信 ，由实控人王童提供连带责任担保。

　　有业内人士透露
，纯聚科技挂牌新三板的核心目的是为了转板上市 。2019年~2023年白酒市场景气度高，茅台系列酒市场热度高 ，公司依托电商渠道销售相关产品，有效拉动营收增长
，一度被视作具备转板潜力的企业
。然而近两年白酒消费降温 、市场需求走弱，叠加公司自身经营管理问题 ，转板计划受阻
，冲刺北交所IPO目前处于停滞状态。

　　公开信息显示，纯聚科技的北交所IPO辅导备案时间为2022年2月7日 ，最新一期辅导的时间为2024年10月1日至2024年12月31日 。

　　北交所指出
，前期辅导工作中，长江保荐发现纯聚科技在内部控制方面尚存在问题
。在内部控制方面 ，公司主要是对于存货管控存在滞后
、错误等情形。公司存货的管理和记账系统主要有管易系统和财务的用友T3进销存系统
，两个系统之间需进行存货入库、出库和期末结存的核对和记录 。但管易系统和用友T3进销存系统未打通，完全依赖人工进行汇总 、记录和过账 ，无审核机制
，数据的可靠性弱，错误率高
。

　　据了解 ，截至目前，纯聚科技已完成落实业务系统、财务系统之间的联通工作
，联通管易系统和用友T3进销存系统的“金蝶 ”系统已完成搭建及调试，并已投入日常使用。

　　上述业内人士称 ，纯聚科技内控体系的漏洞
，成为IPO路上难以逾越的障碍 。随着酱酒红利彻底消退，公司既失去名酒溢价红利 ，又深陷管理漏洞
，未来发展迷雾重重。

　　封面图片