21世纪经济报道记者 冯紫彤
“买了5万块，持有300天赚了3000多 ，比普通理财强太多了 。”投资者杨女士向记者晒出了自己持有的“招银理财混合策略FOF日开一号 ”的收益截图 。
她表示自己是在银行理财经理推荐下买入的 ，“没想到收益这么好，收益率超过6%了。 ”记者了解到，这只中等风险的FOF产品 ，成立以来累计收益率已达到19.35%。
近期 ，借由银行渠道的推动，FOF产品正成为理财市场上的“香饽饽” 。多位投资者向记者表示 ，选择FOF主要图“省心省力” ，不用自己挑标的，收益预期就是“比普通理财高 ” 。
银行渠道“搭台 ” ，FOF规模飙升
FOF ，即基金中基金（Fund of Funds），通过一只产品同时配置多只底层基金 ，实现股票、债券 、商品等多类资产的组合配置。相较于单只基金 ，FOF更强调风险的二次分散和收益来源的多元化，因此也被称为“专业买手”替你选基金 。
Wind数据显示 ，截至5月20日 ，全市场FOF产品合计608只，总规模达3531.78亿元 。其中，今年以来新发FOF共81只 ，发行份额合计962.69亿元 ，而去年同期仅约233亿元。
今年新发的81只产品中，共有30只提前结束募集 ，其中更有12只仅用1天便完成认购 ，堪称“日光基 ” 。例如，5月12日刚刚成立的易方达如意安惠6个月持有A ，于5月8日认购开启当天便实现了32.98亿份的规模 。
这一轮热度飙升 ，离不开银行渠道的强力助推。
一位券商资管渠道人士对记者表示，在其所在机构代销的FOF份额中 ，约50%来自银行渠道 ，“一半是银行卖的，一半是自己卖的 ” 。
Wind数据进一步显示 ，81只新发FOF产品中 ，共有74只的托管人为银行机构；81只产品涉及的26家托管机构里，银行更是占到20家 。其中，招商银行托管产品数量最多 ，达15只 ，托管规模297亿元；建设银行 、农业银行分别托管9只和8只，托管规模均超百亿元。
记者在多家银行手机银行APP上看到 ，财富或基金板块中往往专门设有FOF专区 ，并从收益目标、风险偏好等不同维度出发，向投资者推荐精选FOF产品 。
除了代销 ，不少银行还与基金公司深度合作 ，构建了体系化的FOF品牌，如招商银行的“TREE长盈计划”、建设银行的“龙盈计划 ” 、中国银行的“慧投计划 ”等 。
上述券商人士进一步向记者透露 ，尤其是私募FOF产品 ，基本都采用银行定制模式，从产品结构到收益目标均按照银行渠道的需求量身打造。
但他也表示 ，银行集中发力FOF的时间尚不长 ，目前各家银行的需求风格差异并不算大。
业绩为王，稳健型FOF占据八成份额
不过，银行渠道的强力助推只是“催化剂” ，真正让投资者愿意掏出真金白银的 ，还是FOF产品过硬的收益表现 。
Wind数据显示，截至当前 ，已有15只FOF产品今年以来收益表现超过20% ，易方达优势驱动一年持有A 、易方达优势回报A、交银智选星光A等五只产品的收益表现更是超过了30% 。与此同时，年内收益表现为负的产品仅19只 ，最低收益为-2.56%。
有银行销售人员透露 ，私募类FOF的收益普遍更高，但投资门槛也大幅提升 。相较于1元起购的公募FOF ，私募FOF通常要求30万或40万元起购 ，且对家庭资产或个人收入有较高要求 。
从产品类型来看，当前3500亿元的FOF市场中 ，混合型基金占据绝对主导 ，规模超过3200亿元，占比达91.8%。
再细分看，西部证券数据显示 ，一季度偏债混合型 、债券型为主的稳健类FOF规模合计占比高达79.18% ，几乎占据市场八成份额 。招商证券研报也显示，分不同风险类型来看 ，低风险FOF数量居多 ，高于中风险和高风险FOF，规模占比约74% 。
这一结构与银行渠道的需求高度契合。上述券商人士表示：“平均来看 ，银行会更偏好稳健类产品 。 ”
对此 ，国信证券经济研究所金融团队表示，银行渠道是公募基金销售的传统主力军 。由于银行客群普遍具有风险厌恶的特点 ，因此这一渠道更偏爱风险分散 、收益稳健的产品 ，尤其是FOF和均衡风格产品。银行渠道推广FOF的优势在于其客户基础庞大且信任度高，理财经理能够通过面对面的专业讲解 ，帮助客户理解FOF的长期投资价值 ，降低决策门槛 。
以建行龙盈计划为例，该计划是建设银行于2026年1月1日推出的定制化FOF资产配置计划，通过联合优秀基金公司打造的专业资产配置方案 ，为投资者提供一站式全流程资产配置服务 。
从产品上看 ，据悉龙盈计划根据权益中枢不同，分为“低波-多资产FOF、中低波-多资产FOF 、ETF-FOF 、全球投资-FOF ”四大系列。不过目前 ，页面仅上架了“低波-多资产FOF、中低波-多资产FOF”系列的相关产品。
其中 ，“低波-多资产FOF ”权益中枢10% 、年化收益目标3%；“中低波-多资产FOF ”权益中枢20%，年化收益目标4% 。
有银行销售人员对记者总结 ，FOF基金尤其适合三类人群：一是缺乏专业投研能力的投资新手 ，二是无暇打理资产的忙碌人群，三是追求稳健增值的风险厌恶型投资者 。
实现超6%持仓收益的投资者杨女士 ，正是这三类人群中的典型代表。“体验不错 ，未来会继续买 。”她说道 。
